據IHS iSuppli公司的NAND閃存動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)報，盡管超級本領(lǐng)域使用的固態(tài)硬盤(pán)(SSD)不斷增加，但與NAND閃存供應商相比，專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)快速SSD的廠(chǎng)商卻處于劣勢。NADN閃存供應商擁有廣闊的市場(chǎng)以及令人生畏的內部產(chǎn)能。

 

今年專(zhuān)業(yè)SSD廠(chǎng)商的營(yíng)業(yè)支出不斷上升，已經(jīng)達到2010年中期那種難以為繼的水平。目前毛利率低于40%，研發(fā)費用幾乎占營(yíng)業(yè)收入的18%，銷(xiāo)售、管理和行政(SG&A)成本接近營(yíng)業(yè)收入的30%，如圖2所示。從毛利中減去SG&A和研發(fā)費用所得到的凈營(yíng)業(yè)利潤率接近令人不安的負10%。

 

專(zhuān)業(yè)SSD廠(chǎng)商面臨的問(wèn)題是產(chǎn)業(yè)正在進(jìn)入強調規模、質(zhì)量和效率的時(shí)代，而不是依靠單個(gè)產(chǎn)品的性能。NAND供應增加和爭奪超級本設計訂單的競爭加劇，促使今年SSD價(jià)格大幅下降，這將讓自身存在局限的專(zhuān)業(yè)SSD廠(chǎng)商處境更加艱難，尤其是面對規模較大的存儲領(lǐng)域競爭對手的時(shí)候。這些對手擁有SSD廠(chǎng)商所缺乏的市場(chǎng)進(jìn)入能力。

 

例如，半導體廠(chǎng)商三星電子、東芝、美光SK Hynix Simiconductor和SanDisk，都擁有內部NAND與控制器生產(chǎn)能力。憑借自己寬廣的產(chǎn)品組合，他們與OEM客戶(hù)之間的關(guān)系也非常緊密。同時(shí)，OCZ Technology和金士頓等SSD廠(chǎng)商仍然主要限于在售后市場(chǎng)提供消費SSD，而Fusion-io、STEC和Texas Memory Sys¬tems則在企業(yè)市場(chǎng)受到EMC和Netapp等存儲硬件廠(chǎng)商的挑戰?？傮w來(lái)看，SSD廠(chǎng)商仍然致力于發(fā)展客戶(hù)，顧不上盈利，因其銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)努力大大落后于NAND閃存廠(chǎng)商。

 

迄今為止，SSD廠(chǎng)商的股價(jià)紛紛遭遇重挫。IHS iSuppli SSD指數在今年第一季度中期觸頂之后，由于營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)放緩、營(yíng)業(yè)利潤率慘淡和OEM認證進(jìn)展不順，Fusion-io、STEC和OCZ的股票價(jià)值已跌去30%甚至更多。相反，也向自有產(chǎn)品線(xiàn)供應存儲器件的三星，股價(jià)則保持平穩，彰顯垂直整合與有針對性的業(yè)務(wù)多元化的重要性，投資者似乎很重視這點(diǎn)。IHS iSuppli SSD指數是SSD廠(chǎng)商股價(jià)的指數化加權平均值。

 

也許迄今SSD廠(chǎng)商為數不多的有利條件是其資本支出和庫存水平。資本支出占其營(yíng)業(yè)收入的比例仍然低于4%，庫存則低于營(yíng)業(yè)收入的25%。相比之下，由于存儲器件生產(chǎn)費用高昂，美光等大型存儲器件生產(chǎn)商的庫存高于營(yíng)業(yè)收入的100%，資本支出則接近營(yíng)業(yè)收入的50%。

 

上次SSD產(chǎn)業(yè)出現營(yíng)業(yè)利潤普遍為負的情況是在2010年上半年，與目前的情形類(lèi)似。當時(shí)，幾家廠(chǎng)商加大銷(xiāo)售力度，以改善略高于35%的毛利率。這些努力取得了一些效果，2011年中期毛利率自2009年以來(lái)首次升到了40%以上。但由于產(chǎn)業(yè)競爭加劇和營(yíng)業(yè)費用增加，SSD毛利率在2011年第四季度重新跌至40%以下。

 

所有這些動(dòng)態(tài)都預示，在主流應用領(lǐng)域，NAND廠(chǎng)商的表現將繼續整體優(yōu)于專(zhuān)業(yè)SSD廠(chǎng)商。此外IHS iSuppli公司認為，三星和美光等垂直整合型企業(yè)的內部媒介生產(chǎn)能力，對于實(shí)現具有成本效益的SSD批量生產(chǎn)以及密切掌握存儲管理問(wèn)題非常關(guān)鍵。