●     加強杜邦在關(guān)鍵市場(chǎng)中先進(jìn)電子材料的領(lǐng)先地位，這些市場(chǎng)包括智能/電動(dòng)汽車(chē)、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算

●     增強熱管理和電磁屏蔽領(lǐng)域的關(guān)鍵能力和領(lǐng)先產(chǎn)品，其對新興電子應用至關(guān)重要

●     加速電子與工業(yè)事業(yè)部電子互連科技業(yè)務(wù)轉型為整體解決方案供應商

●     收購價(jià)格為23億美元，預計成本協(xié)同效應為6000萬(wàn)美元，交易溢價(jià)約為15倍（不包括協(xié)同效應）和11倍（包括協(xié)同效應）

 

萊爾德高性能材料是高性能電磁屏蔽和熱管理領(lǐng)域全球領(lǐng)先的公司，提供全面的高性能產(chǎn)品和解決方案，管理熱能并保護設備免受電磁干擾。該公司在全球擁有超過(guò)4300名員工，11個(gè)制造基地分布在北美、歐洲和亞洲，2020年的營(yíng)收達到4.65億美元。萊爾德高性能材料始終保持著(zhù)高個(gè)位數增長(cháng)率、出色的毛利率和經(jīng)調整息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率（分別為約50%和30%）。憑借強勁的增長(cháng)和突出的財務(wù)狀況，萊爾德高性能材料與杜邦的戰略目標相契合，即將產(chǎn)品組合導向具有長(cháng)期增長(cháng)趨勢且有吸引力的市場(chǎng)，并進(jìn)一步差異化產(chǎn)品組合。

 

杜邦公司執行董事長(cháng)兼首席執行官溥瑞廷（Ed Breen）表示：“收購萊爾德高性能材料是杜邦朝著(zhù)成為全球創(chuàng )新領(lǐng)導者和精專(zhuān)的跨行業(yè)公司的戰略邁出的重要一步。萊爾德高性能材料與杜邦電子與工業(yè)事業(yè)部業(yè)務(wù)在戰略上相輔相成，我們的應用材料科學(xué)專(zhuān)業(yè)知識加上萊爾德高性能材料行業(yè)領(lǐng)先的應用工程能力，將強化杜邦作為主要電子原始設備制造商和其它制造商重要合作伙伴的實(shí)力。我們期待著(zhù)萊爾德優(yōu)秀團隊的加入。我相信，隨著(zhù)全球布局、運營(yíng)與技術(shù)能力進(jìn)一步地擴大，合并后的電子與工業(yè)團隊將產(chǎn)生引人注目的收益協(xié)同效應，并推動(dòng)杜邦進(jìn)一步加速成為一家增長(cháng)更快、利潤更高的公司。”

 

此次交易將杜邦在薄膜、軟板材料和電鍍化學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)組合與萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理解決方案結合在一起。憑借領(lǐng)先的創(chuàng )新科技和產(chǎn)品組合，合并后的事業(yè)體將成為智能/電動(dòng)汽車(chē)、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計算等快速增長(cháng)市場(chǎng)的先進(jìn)電子應用的領(lǐng)導者。材料科學(xué)和應用工程方面的強大能力及不斷擴大的客戶(hù)群體有望顯著(zhù)加快客戶(hù)產(chǎn)品的上市速度，在多功能解決方案的開(kāi)發(fā)中創(chuàng )造新的效率，并提供高價(jià)值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來(lái)幾年創(chuàng )造更多收益協(xié)同效應。杜邦將以其獨特的優(yōu)勢參與價(jià)值鏈，以解決領(lǐng)先的原始設備制造商在熱管理、信號完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復雜的挑戰。

 

安宏資本董事總經(jīng)理Shonnel Malani表示：“萊爾德高性能材料是一家出色的公司。在對公司產(chǎn)品和人才進(jìn)行戰略調整和投資后，業(yè)務(wù)實(shí)現了強勁增長(cháng)。我們相信杜邦公司將成為萊爾德高性能材料的優(yōu)秀合作伙伴，合并后的事業(yè)體將為客戶(hù)提供更為獨特、廣泛、全面和創(chuàng )新的解決方案。”

 

到2024年底，杜邦預計將實(shí)現約6000萬(wàn)美元的稅前運營(yíng)成本協(xié)同效應，其中大部分將在交易完成后的前18個(gè)月實(shí)現。實(shí)現這些協(xié)同效應的一次性成本估計約為4000萬(wàn)美元。在對一次性成本和交易相關(guān)攤銷(xiāo)進(jìn)行調整后，杜邦公司預計該交易將在頭12個(gè)月內增加其營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤率（EBITDA）、自由現金流和調整后的每股收益，并在第五年實(shí)現較高的個(gè)位數資本回報率（ROIC）。獨立交易前提下，企業(yè)價(jià)值倍數約為2021年預估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應的話(huà)約為11倍。

 

“這項交易標志著(zhù)我們邁開(kāi)了戰略性的新步伐，那就是進(jìn)一步強化我們的重點(diǎn)，將我們的投資引向高價(jià)值、高增長(cháng)的機會(huì )。我們將繼續致力于均衡的資本配置政策，為股東帶來(lái)豐厚的回報，包括有機增長(cháng)、定向并購和股東報酬。”溥瑞廷補充道。

 

顧問(wèn)

 

摩根大通擔任杜邦的財務(wù)顧問(wèn)，世達律師事務(wù)所（Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom）擔任其法律顧問(wèn)。摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. International plc）和羅斯柴爾德（Rothschild & Co.）擔任安宏資本的財務(wù)顧問(wèn)，威嘉律師事務(wù)所（Weil, Gotshal & Manges LLP）擔任其法律顧問(wèn)。

 

關(guān)于杜邦

 

杜邦公司（紐交所代碼：DD）提供以科技為基礎的材料、原料和解決方案，致力于成為全球創(chuàng )新推動(dòng)者之一，為各行各業(yè)和人們的日常生活帶來(lái)革新。我們的員工運用多樣化的科學(xué)技術(shù)和專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗，協(xié)助客戶(hù)推進(jìn)他們的創(chuàng )意，在電子、交通、建筑、水處理、健康保健和工作防護等關(guān)鍵市場(chǎng)提供必要的創(chuàng )新。如需了解更多有關(guān)杜邦公司及其業(yè)務(wù)和解決方案的信息，請瀏覽：www.dupont.com。投資者可以在網(wǎng)站investors.dupont.com的投資者關(guān)系欄目獲取信息。

 

關(guān)于安宏資本

 

安宏資本成立于1984年，是全球最大、最有經(jīng)驗的私募股權投資機構之一。截至2020年9月30日，公司已在41個(gè)國家投資350多筆私募股權交易，管理資產(chǎn)達662億美元。安宏資本在全球12個(gè)國家設有15個(gè)辦事處，在全球范圍建立了一支由200多名投資專(zhuān)家組成的一體化團隊，其業(yè)務(wù)遍及北美、歐洲、拉丁美洲和亞洲。公司專(zhuān)注于五大核心領(lǐng)域的投資，包括商業(yè)和金融服務(wù)，醫療保健，工業(yè)，零售、消費與休閑，以及技術(shù)。經(jīng)過(guò)35年在國際投資領(lǐng)域的深耕，安宏資本仍將致力于與管理團隊合作，為旗下公司實(shí)現持續營(yíng)收和收益增長(cháng)。

 

 

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