機遇與挑戰：
- 成本壓力大為減輕
- 進(jìn)口替代的實(shí)現減輕國內企業(yè)對西方市場(chǎng)的依賴(lài)
- 產(chǎn)業(yè)結構升級能在一定程度上減輕需求疲軟的壓力
- 周期底部的運行或能加速行業(yè)內的資源整合
- 2009年有可能會(huì )得到更多稅收方面的優(yōu)惠
關(guān)注行業(yè)：
- 產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯，能夠從進(jìn)口替代的大趨勢中受益的企業(yè)
- 明顯處于行業(yè)周期底部，明年有望出現行業(yè)拐點(diǎn)的優(yōu)勢企業(yè)
- 在新興市場(chǎng)領(lǐng)域獲得快速成長(cháng)，抵御宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)風(fēng)險能力強的企業(yè)
- 有可能受政策拉動(dòng)的企業(yè)
雖然困難重重，但2009年行業(yè)運行并不會(huì )一無(wú)是處。2009年元器件行業(yè)最大的風(fēng)險仍然來(lái)自于下游需求的疲軟；盡管如此，我們仍判斷行業(yè)2009年將會(huì )表現出一些亮點(diǎn)：
- 成本壓力大為減輕
- 進(jìn)口替代的實(shí)現減輕國內企業(yè)對西方市場(chǎng)的依賴(lài)
- 產(chǎn)業(yè)結構升級能在一定程度上減輕需求疲軟的壓力
- 周期底部的運行或能加速行業(yè)內的資源整合
- 2009年有可能會(huì )得到更多稅收方面的優(yōu)惠
下游的需求可能在2009年下半年出現拐點(diǎn)；我們分半導體、液晶面板及PCB等幾個(gè)主要子行業(yè)對2009年的運行趨勢做出了預測：雖總體不容樂(lè )觀(guān)，但仍有機會(huì )可以捕捉。
基于天相宏觀(guān)對于全球經(jīng)濟將于2009年三季度觸底的預期，我們判斷電子元器件行業(yè)也有可能在2009年下半年逐漸回暖，2010年全面恢復，但存在不確定性；我們提示關(guān)注四類(lèi)企業(yè)：
- 產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯，能夠從進(jìn)口替代的大趨勢中受益的企業(yè)
- 明顯處于行業(yè)周期底部，明年有望出現行業(yè)拐點(diǎn)的優(yōu)勢企業(yè)
- 在新興市場(chǎng)領(lǐng)域獲得快速成長(cháng)，抵御宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)風(fēng)險能力強的企業(yè)
- 有可能受政策拉動(dòng)的企業(yè)
